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亚太股份“以量补价”力谋突围之路

在庞大的机床穿梭之间，光洁的金属原料几经敲打，一个个盘式制动器渐渐成型。井然有序的生产车间外，两栋募集资金投建的厂房正拔地而起 记者走进国内乘用车制动器龙头亚太股份（002284），在其位于杭州市萧山区的大本营，亲历了公司主打产品从铸造成型到整装待发的整个流程。

借汽车市场旺销东风，2009年以亚太股份为代表的汽车零部件公司笑在脸上甜在心头，不仅顺理成章地实现了产销两旺，经营业绩也高歌猛进。而少为人知的是，汽车零部件行业在业内被称为 夹心饼干 ，意指盈利空间受到原材料供应商和整车厂的双重挤压。

踏入2010年，亚太股份能否再续辉煌？面对上下游的压力，公司提升盈利能力的看点主要有哪些？产品价格走势和产能释放，又将给公司带来怎样的影响？记者走进亚太股份生产基地，与公司高管 面对面 。

主导产品以量补价

从2009年下半年到今年4月公司都处在满负荷生产的状态，每个月的订单都应接不暇，每个月也都有来不及接的单子。 亚太股份董秘朱自平一边播放产品幻灯片，一边向记者娓娓道来， 公司主要生产汽车制动系统，主要包括盘式制动器和鼓式制动器，产量全国第一，主要为一汽大众、上海大众、奇瑞、上汽通用五菱等整车生产企业配套。

2009年，亚太股份营业收入、净利润分别同比大幅增长45%、86%。公司预计今年上半年净利润比上年同期增长30%-50%，主要因为加大市场营销力度，销售收入增长，导致净利润增长。

据介绍，目前亚太股份营业收入构成中，约48%是盘式制动器，26%是鼓式制动器，13%为真空助力器。由于盘式制动器生产工艺较鼓式更为复杂，其利润率也高一些。亚太股份盘式制动器2009年销售5.97亿，同比大增61.5%。第一创业分析师郭强指出，国内轿车现在流行前后都配盘式制动器，以提高产品竞争力，同时盘式制动器价格和盈利能力高于鼓式制动器。

由于汽车整车厂商通常每年都会有一个成本控制目标，同时传导给上游的供货商，因此像其他零部件厂商一样，亚太股份的产品也面临着价格逐年下降的趋势，近年来亚太股份的主要产品呈现1%-5%不等的降价趋势。2009年年报显示，亚太股份盘式制动器均价下降3.47%，鼓式制动器均价下降1.23%。而与此同时，亚太股份的主要原材料钢材等都采购自宝钢等大型钢企，市场价格波动大，公司议价能力相对较弱。

面对这种境况，扩大生产规模，降低单个产品生产成本是企业提高盈利能力的重要手段。2009年得益于规模提升等因素，在产品均价下跌的情况下，亚太股份的产品毛利率较2008年有小幅提升。

朱自平介绍： 目前原材料各部分的价格涨跌互现，对公司总体影响不大，但原料价格长期看涨。对此，公司也提出了每年降低成本5%的目标，主要通过转移成本压力和挖掘内部潜力实现。 另有分析指出，目前亚太股份的生产已处于比较饱和的状态，募资投向的盘式制动器、汽车前后模块建设等项目的逐步投产将为公司业绩持续增长提供动力。

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