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【资讯】逆向投资的时机选择

发布时间:2020-10-17 01:18:51 阅读: 来源:蜡烛厂家

逆向投资的时机选择

很多股民都知道“别人贪婪时恐惧,别人恐惧时贪婪”这一股市准则。同时也都知道这句话其实就是逆向投资的精髓。但是,逆向投资并不是永远都要反向操作。因为只有在股市处于疯狂或绝望的时候,反向操作的逆向投资才能让投资者受益。

1929年,美国股市遭受灭顶之灾的前夕。美国总统肯尼迪的父亲在街上擦皮鞋,给他擦鞋的小孩一边干活一边和他谈论华尔街的股市。肯尼迪的父亲此时马上就意识到,疯狂的股市已经到非常危险的境地。因为连一个擦皮鞋的小孩都知道买股票能赚钱。于是他回家后果断地卖出所有股票,肯尼迪家族也因此逃过了重大劫难。肯尼迪父亲的卖股行为,也成为了逆向投资理论当中最经典的案例之一。

细致分析上述经典案例之后,可以发现,虽然逆向投资是与羊群效应相对应的投资准则,但是逆向投资却并不是永远都要反向操作。客观来说,逆向投资其实只是在股市处于疯狂或绝望的时候,才反向操作。否则,在A股这种熊长牛短的股市里,很难获得理想的投资收益。

以彼得·林奇的“鸡尾酒会理论”为例。第一阶段,鸡尾酒会的所有客人都对牙医而不是彼得·林奇这个基金经理感兴趣时,往往是股市低迷或刚刚启动的阶段,此时是逆向投资理论当中最适合买入股票的时机;第二阶段,当人们爱与彼得·林奇偶尔聊聊股票时,则股市处于刚上涨15%的阶段,此时市场上的低估股票已经减少,主要以持股为主;第三阶段,当包括牙医在内的所有人都围着彼得·林奇时,股市处于上涨30%的阶段,此时市场上的低估股票几乎已经绝迹,所以仍然要以持股为主;第四阶段,当人们都开始向彼得·林奇推荐股票时,则正是股市已经到达峰巅并进入下跌的准确信号,此时应当以卖出股票为主。

综上所述,如果投资者所秉承的投资理念是永远都要反向操作的话,那么第一阶段买入的股票,很可能在第二或第三阶段就已卖光,而只能赚取并不丰厚的利润。如果只是在股市疯狂和绝望的时候才反向进行操作,那么赚取丰厚利润的可能性就比较大。有鉴于此,逆向投资最应结合“鸡尾酒会理论”进行操作。第一阶段买入,第四阶段卖出,这样才能获得事半功倍的投资效果。

反观目前的国内股市,同样可以总结出类似的“鸡尾酒会理论”。仅以央视股票节目的时长来看,便可看出如今股市已经面临尴尬的境遇。前几年的股票交易时间虽然只有4个小时,但是央视的股票节目却长达4.5小时,而现在则压缩到只有两小时。如此看来,结合“鸡尾酒会理论”进行分析,众多国内的价值投资者此时所要遵循的,其实就是“别人贪婪时恐惧,别人恐惧时贪婪”这一准则,细致选股并大胆投资。

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